Перейти к содержимому


Хроника нефтедолларового коллапса

Кризис

Сообщений в теме: 156

#16 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 26 Март 2012 - 11:06

Хроника нефтедолларового коллапса-214
Рынки лишат Федеральную резервную систему своего доверия

Мировая финансовая система сегодня похожа на организм с больным сердцем. Жить можно, постоянно принимая лекарства, но если случится стресс, сердце может не выдержать. Поэтому главная задача монетарных властей – предупреждение и недопущение возможных сбоев. Чем, собственно, они и занимаются. Иначе – каюк. Опасность дефолтов по долгам, чреватых каскадами банкротств, власти предотвращают беспрестанной печатью денег.

Основатель швейцарского инвестиционного фонда Matterhorn Asset Management Эгон Вон Грейерц напоминает, что общемировая задолженность за последнее десятилетие выросла на 140%. При этом, наделав неимоверных долгов, мир не смог добиться существенного роста объёмов ВВП. «Мы все сосредоточились на сиюминутных событиях, и это естественно, но давайте отойдём на несколько шагов назад и взглянем на общую картину, – говорит он, – потому что об этом будет необходимо помнить в ближайшие годы. Общая картина настолько важна потому, что мало кто понимает, что последние 100 лет в истории были исключительными.

Процветание, которое мир имел с 1950-х гг., в большой степени было вызвано печатанием денег. Давайте для примера возьмём ВВП Соединённых Штатов. В первой половине XX века на каждый доллар нового долга в США создавалось пять долларов ВВП. За последние 11 лет на каждый доллар нового долга ВВП США прирастал всего лишь на шесть центов. Шесть центов в сравнении с пятью долларами. Это просто невероятно!

Очевидно, что печатание денег натолкнулось на закон убывающей отдачи. Но это не просто убывание, это коллапс. Нам сегодня приходится эмитировать триллионы кредитных денег, не только в США, но и по всему миру, чтобы получить хоть какой-то номинальный прирост ВВП.

Общемировой долг за последние 10 лет вырос с 80 до 200 трлн долл. Можете представить, какие последствия это принесёт миру? Всеобщая задолженность чрезмерно высока, и цена золота начинает отражать этот факт. В золото сегодня вложено менее 1% мировых финансовых активов, а потому нам ещё предстоит увидеть, как рынок золота дальше отреагирует на массированное печатание денег. Когда реакция пойдёт, она будет экспоненциальной.

Не имеет значения, по какой цене сегодня инвесторы покупают золото – 1600 или 1800 долл. за тройскую унцию. В долгосрочном плане это не существенно. Важно вложить средства в физический металл, чтобы сохранить свои накопления.

Рынок казначейских бумаг уже учуял палёное – инфляцию и очередное “количественное смягчение” – и начал падать. Я думаю, приближается момент, когда цена золота сделает резкий рывок вверх».

Повышенный интерес к золоту проявляют не только инвесторы, но и мошенники. Один из британских дилеров рынка драгметаллов получил килограммовый слиток золота Metalor с паспортом завода-изготовителя. Эксперты компании проверили химический состав слитка ручным рентгенофлуоресцентным спектрометром, который показал, что он на 99,98% состоит из золота. Но владелец компании обеспокоился тем, что масса слитка была на два грамма меньше килограмма. Разломив слиток на две части, эксперты обнаружили, что он был высверлен и заполнен вольфрамовыми стержнями (плотность вольфрама близка к плотности золота). По их оценкам, от 30 до 40% массы слитка составлял вольфрам.


Posted Image
Берегитесь подделок!



Человек с кувалдой

Рассказывает президент американского инвестиционного фонда Fleckenstein Capital Билл Флекенстайн:

«Бернанке – это человек с кувалдой. В смысле – с печатным станком. И весь мир ему видится как гвоздь. Он уверен, что нам необходимо печатать деньги и что это единственное возможное решение.

Однако источник проблем в финансовой системе – именно беспрестанное печатание денег. Оно вызвало пузырь на фондовых рынках в 1990-х, который потом сменился пузырём в сфере недвижимости. И хотя печатание денег может нести кратковременное облегчение, оно не решает проблем.

Когда процентные ставки начнут расти, у Соединённых Штатов возникнет кошмарная проблема по финансированию госдолга. Уже напечатано столько денег, что в определённый момент рынки лишат Федеральную резервную систему своего доверия, и тем самым – печатного станка.

Это будет естественно и нормально, и Бернанке ничего не сможет поделать. Однако пока Федрезерв считает, что знает все ответы на вопросы и что события будут разворачиваться по его плану. Проблема в том, что Бернанке неправильно интерпретировал историю. Он не осознаёт, что Великую Депрессию вызвала ФРС США и что она не должна была пытаться вывести страну из депрессии. Государственные интервенции в 1930-х годах, и мы можем это доказать, лишь продлили агонию. Бернанке искренне верит в то, что он говорит, но он не прав».

Соблазняя граждан

Турецкое правительство, зажатое в тисках 10-процентного бюджетного дефицита, пытается соблазнить турок перенести свои личные накопления в золоте (в форме ювелирных украшений, монет и слитков) в банки. Руководители банков обещают ввести золотые депозиты, по которым будут начисляться проценты, и создать сеть автоматов, выдающих золотые слитки владельцам таких депозитов.

История последних десятилетий научила турок, не доверяя правительствам, хранить большую часть личных сбережений в физическом золоте. По оценке специалистов Стамбульского аффинажного завода, граждане страны накопили и хранят дома около 5 тыс. т золота. И, похоже, не зря: в прошлом году турецкая лира потеряла почти 20% по отношению к американскому доллару. Покупки турками золота в слитках и монетах, согласно данным Мирового золотого совета, в 2011 г. выросли на 99% относительно уровня 2010 г.

Welcome to bankrupt California

Благословенный шт. Калифорния с 1995 по 2005 год увеличил своё население на 10 млн человек, то есть почти на треть. При этом число налогоплательщиков в штате выросло всего лишь на 150 тыс. Подобный путь ведёт к катастрофе, и она уже начала вырисовываться. Каждый пятый житель Калифорнии получает те или иные государственные пособия. Бюджет штата хронически дефицитный. За первое полугодие текущего фискального года дефицит превысил 15 млрд долл. В отличие от федерального правительства, власти Калифорнии не могут печатать деньги, а потому вынуждены занимать и поднимать налоги, от чего люди и компании побежали в другие штаты. Согласно консалтинговой компании Spectrum Location Solutions, в 2011 г. из штата выехали 254 компании, на 26% больше, чем в 2010 г. Более того, сегодня, в преддверии очередных выборов, политики не хотят решать насущные бюджетные вопросы, предпочитая отложить их на следующий срок.

В Греции, где всё есть, кроме денег, власти начали разбираться с получателями разных пособий. Выяснилось, что каждый седьмой из них ложный: «мёртвая душа» или псевдоинвалид, получивший документ об инвалидности обманным путём. Лжецов набралось 36 тысяч. Ежегодно им выплачивали суммарно 1,3 млрд евро.

Китайские закидоны

Китай заключил соглашение с Австралией насчёт валютного свопа на сумму 31 млрд долл. для поддержки торговли и взаимных инвестиций. За последние четыре года Китай организовал около 20 своповых соглашений со своими торговыми партнёрами, но Австралия среди них является самым крупным. Вообще, обычно центральные банки используют свопы в случае финансового кризиса для взаимного предоставления ликвидности, но Китай задействует этот инструмент с иными целями – для подготовки рынков к широкому распространению юаня в международной торговле.

Если смотреть на Китай с точки зрения сбалансированности экономики, его экономическая политика может показаться безумной. Выстроены города-призраки, в которых никто не живёт, следовательно, гигантские труд, материалы и капиталовложения потрачены впустую. Китай создаёт огромные запасы сырьевых ресурсов и прибирает к рукам месторождения – в тот момент, когда основные зарубежные потребители его товаров переживают не лучшие времена. Страшно перекошенная в сторону экспортного производства структура народного хозяйства делает страну уязвимой по отношению к провалам международной конъюнктуры.

Однако если отбросить идею сбалансированности и предположить, что апокалиптические картины для западной финансовой системы, которые мы рисуем здесь в «Хронике нефтедолларового коллапса», вполне вероятны, тогда политика Поднебесной выглядит весьма разумно. В момент развала мировой финансовой системы и расцвета бартера наибольший выигрыш получат те, кто обладают реальными вещами и имеют реальные производственные мощности вместо виртуальной экономики. Принцип глобализации – природные ресурсы любой страны получает тот, кто предложит наибольшую цену – будет нарушен. К тому моменту важно будет иметь сырьевые и промышленные товары, а не деньги.

Отказавшись от атома

Германия планирует истратить 200 млрд евро, а это около 8% ВВП 2011 г., на исполнение гигантского плана по переходу на возобновляемые источники энергии. Цель плана – к 2030 г. удовлетворять за счёт них 35% потребностей страны в энергии. План включает строительство парков прибрежных ветровых электростанций и электрических сетей, которые, будучи вытянуты в линию, могли бы соединить Лондон с Багдадом.
http://www.oilru.com...ments/read/469/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#17 nessie264

    Переводчик

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 10 006 сообщений
  • LocationРоссия Снежинск-Тольятти

Отправлено 02 Апрель 2012 - 10:48

"Dailymedia"(США)

Очередное оглушительное поражение США
April 1, 2012


Изображение
Похоже это уже становится плохой традицией выслушивать о всё новых и новых поражениях США в сфере геополитики, однако оказывается это не самое страшное что могло бы быть. Теперь плохие новости всё чаще приходят из области экономики и бизнеса. Всё чаще американский бизнес, который ранее был ярким лицом страны, теперь выглядит болезненно-бледным с ярко выраженной наркотической зависимостью от субсидий правительства.
На протяжении последних несколько недель, цены на бензин неуклонно росли, но это волновало лишь граждан, а не компании, потому что бензин по-прежнему покупали, а стало быть и прибыль у нефтепереработчиков была. Граждане по-немногу напрягались, но у компаний бизнес шел своим чередом. Однако, за мелкими неприятностями, если их становится много, неминуемо придут крупные, именно так всё и случилось.
Американский гигант Exxon Mobil потерял звание крупнейшего в мире добытчика и переработчика нефти. Китайская компания PetroChina декларировала добычу 886 100 000 баррелей нефти в 2011 году, в пересчете 2,43 млн баррелей в день. В январе, Exxon отчитался в производстве 2,3 млн баррелей в день. Производство Exxon снизилось в 2011 году на 5%, в то время как PetroChina прибавила на 3,3%. Тем не менее, рыночная капитализация Exxon остается более высокой и составляет $ 400 млрд., в то время как у PetroChina всего лишь $ 280 млрд.
Пока ситуация развивается, президент США Барак Обама предложил отменить субсидии и налоговые льготы для сверхприбыльных компаний. Компания Exxon декларировала чистую прибыль за три месяца на уровне $9.4 млрд, в то время как прибыль PetroChina, составила лишь $ 4,7 млрд. за тот же период.
Производство Exxon падает, из-за того, что старые месторождения начинают иссякать. Некоторые из зарубежных контрактов компании ограничены определенным количеством нефти которое компания может добывать. По этим причинам, в компании Exxon заявили, что ожидают дальнейшего падения добычи в этом году. В то же самое время PetroChina в 2012 году планирует увеличить добычу.
Аналитики пытаются оправдать сложившуюся ситуацию говоря, что китайская компания обогнала Exxon Если и это не удивительно, учитывая более конкурентный характер рынка нефти США. Аналитик компании Capital Economics. Джулиан Джессоп говорит: “Если вы посмотрите на общий объем производства нефти в США, то увидите, что США все еще довольно сильно опережают Китай и производят вдвое больше нефти”. Это лукавая аналитика, ведь речь вообще-то идет о сравнении компаний Exxon и PetroChina, а не о сравнении нефтянных отраслей США и Китая.
В то время как проплаченные нефтянными гигантами масс-медиа без устали «утюжат» Обаму, за высокие цены, он нужно сказать вполне прилично обороняется. В частности на выступлении в Белом Доме он сказал: “Крупнейшие нефтяные компании загребают рекордные прибыли каждый раз, когда люди приезжают на заправки”. И далее, “Вы уже переплачиваете прямо сейчас и тем не менее, Конгресс считает, что это хорошая идея, направить миллиарды долларов из ваших налогов в нефтяную промышленность”.
Watch the latest video at <a href="http://video.foxnews.com">video.foxnews.com</a>
Тем не менее после речи президента, его законопрект провалился при голосовании в Сенате недобрав 60 голосов. Республиканцы утверждают, что президент делает недостаточно много для того, чтобы нефтедобыча американской нефтяной отрасли росла. Противники повышения налоговой нагрузки на нефтяные компании заявили, что эти меры не будут эффективными. Лидер республиканцев в сенате Митч Макконнелл сказал: “В то время, когда цены на газ в среднем по стране около $ 4 за галлон, это всего лишь ответ на законопроект Вашингтона по повышению налоговой нагрузки на нефтяные компании демократами которые ничего не другого делают, чтобы исправить ситуацию.
Интересным здесь является то, что республиканцы из правильных цифр делают неправильные выводы. Если компания Exxon показывает за три месяца чистую прибыль (уже после вычета всех затрат связанных с выплатой зарплаты и прочее) $9.4 млрд, то почему же она не вкладывает эти деньги в развитие, в геологоразведку, в бурение новых скважин и тому подобное. Почему она ждет новых финансовых послаблений от государства?
Оказывается всё дело в том, что есть огромное желание распихать эти миллиарды по карманам топ-менеджемента в качестве бонусов и прочих весьма многочисленных премиальных выплат себе любимым. В этом вообще-то хорошо видна сущность капитализма, однако не следует в таком случае настаивать на том, чтобы «битый не битого вёз». Набивая собственные карманы не нужно смотреть как бы получить еще что-то с тех у кого и так карманы пустые, с граждан США, через вытягивание денег у государства и урезание социальной части бюджета страны.
Интересная деталь, количество нефти добываемой американской Exxon 2.3 млн баррелей в день и китайской PetroChina 2.43 млн баррелей в день, приблизительно сопоставимы, а вот прибыль от их хозяйственной деятельности отличается в разы у Exxon $9.4 млрд, а у PetroChina всего лишь $4.7 млрд. Может быть прав президент Обама когда говорит о сверхприбылях нефтяных компаний в США? И как в таком случае, у PetroChina хватает денег на новые активы, а американской компании требуются субсидии? Может быть следует подумать о том, чтобы пригласить в Exxon китайских топ-менеджеров?
Сравнение показателей

Exxon
Изображение
XOM PE Ratio data by YCharts

PetroChina
Изображение

Источник

#18 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 02 Апрель 2012 - 11:42

Хроника нефтедолларового коллапса-215
Китай станет источником негативных экономических новостей

Основатель американской аналитической компании Dohmen Capital Research (www.dohmencapital.com) Берт Дохмен рассказывает о состоянии китайской экономики: «Мы недавно выпустили для инвесторов новый бюллетень “The China Boom Bust Analyst”. Мы считаем, что в ближайшие несколько лет Китай будет огорчать мир ужасными экономическими новостями. Дело в том, что в Китае масштаб накопившихся проблем больше, чем в Греции и даже во всей Европе. Когда китайская экономика войдёт в фазу сжатия, по всей мировой финансовой системе прокатится мощное цунами.

Неизвестно, кто у кого перенял дурную привычку фальсифицировать госстатистику – США у Китая или наоборот. На сайте китайского ведомства, аналогичного нашему статбюро, выложена статья, где сказано, что местные органы управления сами выдают фальшивую статистику и принуждают местные компании приукрашивать свои отчётные показатели. Речь, в частности, идёт об объёмах продаж, прибыли. Это делается с тем, чтобы лучше выглядеть в глазах центра (вспоминаете времена социализма, читатель? – прим. ред.). По сути, они фабрикуют экономическую статистику. Можно себе представить, насколько далёк от действительности официальный рост китайского ВВП.

Взять для примера такой показатель, как потребление электрической энергии. Это очень хороший индикатор состояния производительной экономики. Так вот: потребление электроэнергии в Китае снижается на протяжении уже пяти месяцев подряд. А экономика якобы растёт на 9% в год. Индекс производственной активности находится ниже отметки 50 пунктов тоже уже пять месяцев подряд. Это означает, что объёмы производства сокращаются. Так что данные о китайском ВВП абсолютно фальшивые. Хотя бы потому, что они не учитывают инфляцию должным образом.

По разговорам с руководителями китайских компаний я знаю, что они продолжают в большом объёме выпускать сталь, которую не могут продать. Производство растёт, а потребление стали стагнирует или даже сокращается.

Автодилеры уже не знают, куда ставить прибывающие машины. Производители шикарных автомобилей – Мерседес и BMW – сегодня дают в Китае щедрые 25-процентные скидки на топовые модели. Где это видано? В общем, реальный рынок сокращается, игнорируя желания бюрократов, которые хотели бы в отчётности показать рост», – говорит Берт Дохмен.

SWIFT-угрозы

«Уолл-стрит начинает войну, и её главное оружие – деньги, – говорит ветеран рынка драгметаллов Джим Синклер (jsmineset.com). – В старые добрые времена мы начинали войны, направляя к неприятельским берегам армады военных кораблей. Матросы высаживались на неприятельских землях, проявляли мужество и отвагу. Сегодня наше оружие – система межбанковских транзакций SWIFT и доллар.

Начав финансовую войну, мы принуждаем противника использовать то же оружие. Вы можете верить или не верить, но система SWIFT работает на благо Запада. Центр управления ею размещён в Бельгии и, на первый взгляд, Штаты не имеют над ней никакого контроля. Но это не так. Отказав Ирану в обслуживании через SWIFT, мы (представьте себе поле боя) запустили в Иран огромную межконтинентальную ракету, на которой крупными буквами выведено “SWIFT”.

Мы заявили Индии: сотрудничайте с нами или вас ждут неприятности. То есть, если вы не с нами, тогда вы против нас, как и в случае войны в Ираке. Если вы не с нами, тогда вы тоже выходите из SWIFT – мы заодно остановим и вашу экономику. И наши друзья, если таковые ещё остались, говорят, что это невозможно. А мы отвечаем, что тогда не будем останавливать всю экономику сразу, а примем селективные меры. Индия в ответ: “Ни в коем случае”. Китай говорит точно так же. Можно представить, как запускаются новые ракеты с надписью “SWIFT”, теперь в Китай и в Индию.

В результате наших действий по всему миру организуются бартерные контракты, в неимоверных объёмах. Китай постоянно импортировал нефть из Ирана, равно как и другие страны Азии. Мы принуждаем эти страны использовать бартер, уходя от сложившейся системы валютного обмена, уходя от доллара».

Лидеры стран BRICS по итогам встречи в Дели 29 марта приняли пятистороннее Генеральное соглашение об общем порядке открытия кредитных линий в национальных валютах BRICS. Документ подписан российским Внешэкономбанком, Банком развития Китая, Экспортно-импортным банком Индии, Национальным банком социально-экономического развития Бразилии и Банком развития Южной Африки. Уходя от американского доллара, банки «пятёрки» смогут финансировать друг друга и совместные проекты в национальных валютах.

Китай и Австралия заключили соглашение о валютных свопах на сумму 31 млрд долл. Опасаясь быть отрезанными от системы международных расчётов, страны готовят альтернативные схемы взаимных расчётов.

«Идёт подготовка к войне, – считает основатель финансовой компании The Portola Group Роберт Фитцвильсон. – Складывая кусочки пазла, начинаешь понимать, что из отдельных локальных землетрясений вызревает нечто катастрофическое. Саудовская Аравия неожиданно направила в США гигантский объём нефти – 22 млн баррелей. Зачем они это сделали? Они стараются получить деньги до того, как начнётся заваруха на Ближнем Востоке? Или Штаты наполняют хранилища в преддверии войны? По всему Ближнему Востоку идёт перегруппировка военных подразделений».

Обама пропал

Американский пастор Линзи Уильямс, похваляющийся своими доверенными отношениями с мировой элитой, сообщил, что она негодует из-за решения Барака Обамы запретить строительство нефтепровода Keystone.

По словам Линзи Уильямса, Барака Обаму купили арабы, не заинтересованные в расширении возможностей доставки нефти в США из Канады. Нефтяные магнаты с Ближнего Востока подбросили Обаме деньжат на вторую избирательную кампанию. И это, по мнению пастора, может его сгубить. «Мировая элита настолько влиятельна, что легко настроит средства массовой информации против Обамы. И тогда ему не видать переизбрания на второй срок, как своих ушей», – говорит Линзи Уильямс.
http://www.oilru.com...ments/read/471/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#19 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 02 Апрель 2012 - 05:18

Мне вот чего интересно, этот Джим Синклер понимает, о чем говорит?

Цитата

В результате наших действий по всему миру организуются бартерные контракты, в неимоверных объёмах. Китай постоянно импортировал нефть из Ирана, равно как и другие страны Азии. Мы принуждаем эти страны использовать бартер, уходя от сложившейся системы валютного обмена, уходя от доллара

Он приближает конец бакса, да еще и бахвалится этим! :)
Мне интересно, он это специально или по недомыслию? :)
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#20 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 09 Апрель 2012 - 10:24

Хроника нефтедолларового коллапса-216
«Одеревенение» доллара

Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке пытается монетарными методами оживить экономику страны, поощряя выдачу кредитов и потребительские расходы низкими базовыми ставками. С 2008 г. ФРС практически утроила денежную базу, но положительный эффект для американской экономики был во многом нивелирован снижением скорости обращения денег.

Сегодня Бен Бернанке рассчитывает, что люди станут тратить деньги из-за снижения их покупательной способности. Недаром ФРС США вместо достижения ценовой стабильности (то есть нулевой инфляции) теперь ставит цель таргетирования инфляции. При этом он заявляет о цели 2% годовых, а реально подразумевает 4% или выше.


Изображение



Однако профессор Бернанке не понимает одной вещи. Сила декретных денег, за которыми не стоит ничего материального, берётся не из того, что они объявлены законным средством для взаимных расчётов и погашения долгов. Эта сила происходит из желания людей обладать деньгами. Дело в том, что декретные деньги сегодня практически равнозначны кредитам, а кредиты рождаются ровно в тот момент, когда в банке подписывается договор о выдаче кредита. Это происходит после того, как будущий заёмщик взвешивает все «за» и «против», собирается с духом и решает влезть в долговое ярмо, чтобы несколько ближайших лет (или хотя бы месяцев) тянуть тяжёлую ношу, отказывая себе во многих вещах. Другими словами, кредитные деньги основаны на психической энергии людей, на их желании чего-то достигать и чем-то обладать, на честолюбии, на жадности, в конце концов. Если у людей не будет этих чувств, не будет и кредитов.
Ускорить денежный оборот с помощью угрозы инфляции и вновь побудить американских потребителей без оглядки тратить деньги вполне реально. Особенно если они увидят, что доллар реально теряет свою покупательную способность. Здесь Бен Бернанке совершенно прав. Проблема в том, что при этом поменяется отношение людей к деньгам: страсть и вожделение уступят место страху потерь, неприятию или даже отвращению. А это плохие подпорки для декретной валюты. Негативное отношение людей будет её только разрушать.

Американцам нынешних поколений, не прошедшим через гиперинфляцию, это трудно понять. А граждане нашей страны отлично помнят 1990-е годы. Они знают, что рубль – «деревянный». И если Бернанке будет упорствовать, «одеревенеет» и американский доллар.

Деловые СМИ продолжают обсуждать, наступит ли третий раунд «количественного смягчения». Напомним, что американское правительство имеет в бюджете гигантскую дыру, которую невозможно закрыть имеющимися у инвесторов средствами. Недаром свыше 60% свежевыпущенных казначейских бумаг сегодня приобретаются Федеральной резервной системой. Возможно, её операции будут называться как-то иначе, но от дальнейшей эмиссии денег американцам не уйти.

26 американских штатов подали иск против федерального правительства с тем, чтобы отказаться от навязываемой им разорительной реформы здравоохранения, получившей звучное название Obamacare.

Справедливая стоимость золота

Аналитики американской финансовой компании PFS Group просчитали теоретическую стоимость золота с помощью регрессионного анализа на основе данных о суммарных резервах центральных банков пяти крупнейших (по объёмам экономики) стран мира.

«Поскольку физическое золото представляет ценность само по себе и не является ничьим обязательством, – пишут аналитики PFS Group, – а также не может быть напечатано, оно представляет собой отличное средство для сохранения капитала и защиты от обесценения валют. В последние годы, пока в мировой пул ликвидности вливались триллионы новых долларов, золото исключительно хорошо служило этим целям».

Подтверждение того, что золото служит защитой от обесценения валют, проиллюстрировано на графике. На нём отображены резервы (в долларах) центральных банков пяти крупнейших (по объёмам экономики) стран мира и цена золота.

Изображение
Резервы ЦБ и цена золота: связь очевидна



Регрессионный анализ по данным с апреля 2009 г. по настоящее время показал, что уровень корреляции между названными величинами составляет 91%. Следовательно, линейное уравнение регрессии может быть использовано для определения теоретически вычисленной цены золота.

Изображение
Линия регрессии даёт справедливую цену золота,
которое сегодня недооценено



Когда реальная биржевая цена поднимается выше линии регрессии, золото можно считать переоценённым, а когда опускается ниже – недооценённым. В настоящее время теоретическая цена золота равна 1905 долл. за тройскую унцию, а реальная биржевая – существенно ниже этого уровня (1630 долл., обозначена красным квадратом). Это означает, что сегодня золото недооценено примерно на 14%.

Экоглупости

Недальновидность брюссельских чиновников спровоцировала новую торговую войну. Чиновники Евросоюза потребовали от местных и зарубежных авиакомпаний информацию о выбросах самолётами углекислого газа – с тем, чтобы с января 2013 г. начать взимать экологические сборы с авиаперевозчиков. При этом сборы должны охватывать весь полёт, а не только ту его часть, когда самолёт находится в воздушном пространстве Евросоюза. Азиатским авиакомпаниям это особенно не понравилось, поскольку у них воздушный путь немалый.

В Москве собирались представители 27 стран, чтобы обсудить, какие меры можно принять в ответ против мракобесов из Брюсселя. Китай приостановил получение уже построенных для него европейских самолётов и пригрозил полностью прекратить их закупки, Россия обсуждает возможность закрыть воздушное пространство над Сибирью для европейских авиакомпаний.

Вырисовывается неприятная картина. Если брюссельские чиновники не пойдут на попятную, пострадают европейские промышленные компании и сфера туризма. Ущерб экономике еврозоны намного превысит дополнительный доход от введения экологического налога на авиаперевозчиков.

Американское агентство по защите окружающей среды (www.epa.gov) обнародовало законопроекты, призванные ограничить выбросы парниковых газов электростанциями. Если эти законопроекты будут приняты, в США начнётся массовый перевод электростанций с угля на природный газ, а строительство новых угольных электростанций станет практически невозможным из-за необходимости применять дорогостоящие технологии снижения выбросов.

Впрочем, перевод электростанций на газ уже идёт – по причине необыкновенной дешевизны последнего. Цена природного газа в США с учётом инфляции провалилась до уровня зимы 1947 г. 65 лет как не бывало! Управление энергетической информации (EIA) США прогнозирует, что потребление угля в энергетическом секторе в 2012 г. упадёт ниже отметки 900 млн т, а это наименьший уровень с 1990-х гг.

В Японии остановлены все атомные реакторы, кроме одного. Если лето будет жарким, возможны проблемы с энергоснабжением. В Японии также обсуждают планы по строительству в префектуре Фукушима крупной геотермальной электростанции мощностью 270 МВт.
http://www.oilru.com...ments/read/472/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#21 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 16 Апрель 2012 - 11:17

Хроника нефтедолларового коллапса-217
Все «свободно плавающие» бумажные валюты движутся вниз

Испания на подходе

Президент американских финансовых компаний Millennium Wave Advisors и Millennium Wave Securities Джон Молдин предсказывает: «Мы прошли через фазу “Всё время о Греции” и теперь входим в фазу “Всё время об Испании”. Главная проблема Испании – просто монстроидальный пузырь в сфере недвижимости. У испанцев огромные частные долги, а госдолг недоучтён. Он не 68%, как сообщают, а скорее свыше 90% ВВП. И он растёт на 6–8% в год. Если ЕЦБ не станет постоянно помогать Испании, она не сможет финансировать свой госдолг. Бундесбанк очень обеспокоен тем, что ЕЦБ печатает деньги. Потому что евро на 40% обеспечивается Германией.

Правительства западных стран с начала кризиса эмитировали 17 трлн долл. Важно понимать, что они сделали это в основном для того, чтобы удовлетворить держателей деривативных контрактов, которые выиграли в ходе кризиса. У правительств нет другого выхода, кроме как печатать деньги. Но они делают это неправильно. Необходимо было сменить руководство банков, отменить дивиденды по привилегированным акциям, срезать выплаты по облигациям – чтобы искоренить стремление банкиров делать безумные ставки за чужой счёт. Этого не было сделано, и по факту банкиры убедились, что их игры безнаказанны, что можно бездумно рисковать деньгами вкладчиков и инвесторов. Лучшего стимула для дальнейшего шабаша безумия придумать сложно. Общие размеры вкладов в пять крупнейших мировых банков в последние годы только увеличились, хотя по-хорошему, эти банки нужно дробить на более мелкие, исключая их по факту системообразующую роль».

Федеральная резервная система США продолжает эмитировать деньги, притворяясь, что не делает этого. Уловка со «Стерилизованным количественным смягчением», о которой мы уже писали в «Хронике нефтедолларового коллапса-212», работает только благодаря тому, что ЕЦБ сегодня создаёт ликвидность быстрее, чем ФРС США. Не удивительно, что на фоне стремительно уничтожаемого евро американский доллар выглядит вполне пристойно. Но в целом все «свободно плавающие» бумажные валюты движутся вниз по водостоку. Пока публика заворожённо следит, какая из валют какую обгоняет, она теряет свои накопления. Сбережения уплывают в канализацию.

Германия сбежит?

Как сообщает американский финансовый аналитик Джим Вилли, страны BRICS вплотную подошли к созданию системы межбанковских расчётов, альтернативной SWIFT. А Германия, по его сведениям, втихую готовится к замене евро на обновлённую валюту. Немцы намерены «предоставить южным странам еврозоны самим топтаться в зыбучих валютных песках». В итоге «именно им достанутся наиболее жирные, хрящевые и ядовитые куски евровалютной системы», – выразился Джим Вилли. Если так случится. Германии нужно будет предпринять специальные усилия, чтобы не стать жертвой собственного успеха: укрепление новой валюты может негативно сказаться на экспорте.

Англичане закупаются почтовыми марками: Королевская почта объявила о 30-процентном повышении тарифов после 30 апреля. Стоимость отправки письма первым классом вырастет с 46 до 60 пенсов, вторым – с 36 до 50 пенсов.

Природа реагирует

Американское геологическое общество опубликовало новый отчёт, где утверждается, что шестикратное увеличение числа малых землетрясений в центре страны может объясняться добычей нефти и газа. Исследователи отмечают, что «явление почти наверняка вызвано человеческой деятельностью».

Группа учёных из Сиракузского университета (шт. Нью-Йорк) обнаружила, что потепление, зафиксированное в период от 500 до 1000 лет назад, не было ограничено Европой. Оно проявилось и в Антарктиде. Информация о потеплении сохранилась в структуре ледовых образований, извлечённых с глубины при бурении. Отметим, что существенных выбросов в атмосферу парниковых газов в результате человеческой деятельности в средние века не было.

Невзирая на случившуюся два года назад катастрофу на платформе Transocean, мексиканская государственная нефтяная компания Pemex готовится начать сверхглубоководное бурение в Мексиканском заливе. По плану в мае к югу от морской границы США будут установлены две буровые платформы.
http://www.oilru.com...ments/read/473/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#22 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 23 Апрель 2012 - 11:37

Хроника нефтедолларового коллапса-218
Крупные американские банки не приносят пользы для экономики

Те, кто учился истории и политэкономии в советские времена, наверняка помнят статью В. И. Ленина «Империализм как высшая стадия капитализма», где отмечается, что это монополистический, паразитический и умирающий капитализм. Сегодня это хорошо видно на примере банковской системы. Например, в США доминирующий кредитор – банк JP Morgan. И поскольку в банке знают состояние бизнеса своих клиентов, то могут сказать, насколько вероятно их банкротство. Это с одной стороны.

С другой стороны, JP Morgan – крупнейший страховщик от дефолтов, действующий на рынке финансовых деривативов. Помимо этого, JP Morgan через своё инвестиционное подразделение делает ставки на движение акций, облигаций и других ценных бумаг. Таким образом, существует откровенный конфликт интересов между различными подразделениями банка, из-за которого работа на благо клиента превращается в свою противоположность.

«Крупные американские банки разлетятся на куски, – говорит американский финансовый аналитик Крис Уэйлен. – Для этого даже не нужно ничего делать, достаточно просто ждать. Потому что экономического смысла в их работе сегодня просто нет».

Мало того, что из-за чрезмерной концентрации банковского капитала уничтожена конкуренция между кредитными учреждениями. В США нарушена сама основа капитализма – процесс накопления капитала. Из-за сверхнизких базовых ставок и постоянной печати денег держать деньги на депозитах в банках невыгодно, равно как и в государственных казначейских облигациях. Инвесторам остаются вложения в акции, откровенные спекуляции и бегство в материальные активы.

Нависшая угроза

Согласно данным Банка международных расчётов, сегодня в глобальном масштабе существуют финансовые деривативы на номинальную сумму 707 трлн долл. Как пишет американский финансовый аналитик Авери Гудмен, из них американскими банками в Нью-Йорке выписаны деривативы на сумму 269 трлн долл. (остальное приходится в основном на Лондон). В сравнении в ВВП США (около 15 трлн долл.) это очень много.

Авери Гудмен в своей статье (seekingalpha.com/article/503761-details-of-the-291-trillion-in-derivatives-to-which-american-taxpayers-are-exposed) анализирует риск для американских налогоплательщиков и приходит к выводу, что Федеральное агентство по страхованию вкладов (FDIC) может попасть в ситуацию, когда оно будет обязано вернуть деньги вкладчикам пяти крупнейших американских банков, не имея возможности взыскать деньги с самих банков. Это случится, если в ходе финансового кризиса один или несколько банков из пятёрки будут ликвидированы. Законодательство по банкротству составлено так, что требования выплат по деривативам в финансовой системе имеют больший приоритет, чем требования FDIC.

Если в США угроза банкротств банков только гипотетическая, то в Европе она вполне реальная. Согласно МВФ, европейским банкам необходимо изыскать свыше 2,5 трлн долл., чтобы удовлетворить новым правилам финансовых регуляторов. Банки вынуждены продавать свои активы, что, собственно, они и делают: в IV кв. 2011 г. они сократили свои балансы суммарно на 580 млрд долл.

Америка вылезает из автомобилей

К осенним президентским выборам Бараку Обаме остро необходимо снизить стоимость бензина, чтобы снизить раздражение избирателей. Для этого, в частности, в реверсивном режиме будет включён нефтепровод Seaway – нефть из Кушинга, где её избыток, пойдёт в Техас, по направлению к нефтеперерабатывающим заводам. Разница в цене между сортами WTI и Brent должна сократиться, но не факт, что это произойдёт за счёт снижения цены Brent – может подрасти стоимость WTI.

Со времён Второй Мировой войны и до недавнего времени средний пробег автомобилей на дорогах в США в расчёте на жителя медленно нарастал. Однако в середине прошедшего десятилетия тенденция сменилась на противоположную: график среднего автопробега на одного жителя после 2004 г. завернул вниз. В 2011 г. средний американец проехал на 6% меньше, чем в 2004 г.


Изображение



В отмеченной тенденции лидируют молодые американцы (от 16 до 34 лет): с 2001 по 2009 гг. они сократили средние дистанции автомобильных поездок на 23%. Число пассажиро-километров при перевозках молодых людей общественным транспортом в эти же сроки увеличилось на 40%. Примечательно, что за руль реже садятся не только безработные, но и полноценно работающие молодые американцы.

Серебряное десятилетие

Валютные резервы Китая в I кв. 2012 г. выросли на 124 млрд долл. и достигли рекорда 3,305 трлн долл. Предчувствуя смутные времена, Китай интенсивно покупает золото на международных рынках. «За последние шесть месяцев китайцы и, я полагаю, китайское правительство, купили очень много золота, – отмечает канадский миллиардер, основатель инвестиционного фонда Sprott Asset Management Эрик Спротт. – Однако лучшим вложением средств на текущее десятилетие будет всё же серебро». Эрик Спротт напоминает, что инвесторы покупают примерно в 50 раз больше физического серебра, чем физического золота (по массе), но при этом объём физического серебра, доступный для инвестиций, за год равен 450 млн тройских унций, а объём физического золота – 70 млн тройских унций. Получается соотношение около 6,5. Следовательно, в ближайшие несколько лет серебро неизбежно будет дорожать значительно быстрее, чем золото.
http://www.oilru.com...ments/read/474/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#23 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 10 Май 2012 - 01:06

Хроника нефтедолларового коллапса-219

МВФ: к 2020 г. цена нефти в реальном измерении вырастет вдвое

Международный валютный фонд собрал очередной пакет денежных средств для оказания помощи проблемным странам ЕС – на сумму свыше 400 млрд долл. Соединённые Штаты и Канада в предоставлении средств на этот раз не участвовали. Деньги внесены множеством государств, в основном из самого Европейского союза и остальной Европы, то есть от стран, которые фактически являются банкротами. Чтобы изыскать деньги, таким банкротам, как Соединённое королевство и Япония, пришлось их напечатать. Япония, кстати, имеет наибольшее отношение госдолга к ВВП среди всех промышленных стран, но внесла в фонд около 60 млрд долл. Смешно: одни банкроты помогают другим, перекладывая ничего не стоящие бумажки из одного дырявого кармана в другой. Похоже на группу пьяных, едва стоящих на ногах и с трудом поддерживающих друг друга, не так ли? Понятно, что толку от подобной «помощи» никакого, если не считать временного успокоения рынков. Это просто политические игры, которые идут, чтобы замылить глаза инвесторам и широкой публике.





Изображение

Как отмечает основатель инвестиционной компании Matterhorn Asset Management AG Егон вон Граерц, для спасения Европы реально требуются десятки триллионов. Тем временем во Франции начинаются протесты, франко-германский блок, а это основной камень в фундаменте Европейского союза, скоро развалится. Избранный президент Франции Франсуа Олланд уже заявил, что предложит изменения в договор о Евросоюзе. Население стран ЕС недовольно политикой затягивания поясов, а трата заёмных средств никуда не ведёт.

Ставки не удержать

«Каждый следующий экономический отчёт из Европы, будь то по отдельным странам или всему Евросоюзу, выходит хуже предыдущего. Во многих странах ВВП сокращается. Испания, Греция, Великобритания скатываются в рецессию, тенденция к ухудшению усиливается. Когда правительства заявляют, что не собираются печатать денег, они в реальности печатают их. МВФ получил пакет от стран, у которых в реальности нет денег, но это капля в море, – рассказывает Егон вон Граерц. – В США ситуация не лучше. Рынок недвижимости не восстанавливается. Свыше 45 миллионов человек получают государственные пособия, притом 41% работоспособного населения не имеет работы. Все говорят, что в США ситуация улучшается, но как она может улучшаться, если все меньшее количество людей работают, когда средний заработок снижается. Реальный средний доход за последние несколько десятилетий снизился. Люди не могут позволить себе выплачивать проценты по ипотеке. При этом ФРС США утверждает, что ситуация улучшается и что она более не будет печатать деньги, поскольку всё хорошо. Это смешно! Экономические отчёты от государственных агентств фальсифицированы с помощью сезонных поправок. В любом случае, чем дальше, тем хуже.

Я не вижу, каким образом ФРС США сумеет удержать ставки на нулевом уровне до 2014 года и далее. Потому что доллар обязан упасть, заодно задев американский фондовый рынок. Ставки по длинным облигациям до 2014 года увеличатся, я в этом уверен. Очень маловероятно, что Федрезерв сможет удержать базовые ставки на нынешних уровнях ещё два года. А то, что они не собираются печатать денег – просто шутка. Потому что они печатают деньги. Американский долг увеличивается каждый день, причём свыше 60% этого долга оплачивается свежеэмитированными долларами. Годовой дефицит составляет почти 1,5 триллиона и превысит это число в ближайшие несколько лет.

В последний год всеобщее внимание было приковано к Европе, но когда мир осознает, что проблемы в США не менее тяжёлые, начнётся неограниченная печать денег. Я на 100% уверен, что это случится в ближайшие несколько месяцев или лет».

Голь на выдумки

В Греции расцветает бартер. Из-за нехватки оборотных средств в экономике граждане и предприятия вынуждены обмениваться товарами и услугами. В некоторых сообществах страны появилась суррогатная денежная единица «тема», которая обменивается на евро в соотношении 1:1. В греческом городе Волос в неиспользуемом здании местного университета собираются организовать постоянно действующую площадку для бартера.

Прошли выборы в парламент Греции. Единственные две партии, которые поддерживают меры жёсткой экономии и «спасение» страны со стороны Евросоюза и Международного валютного фонда, набрали в сумме всего 31% голосов. Лидер леворадикального движения СИРИЗА Алексис Ципрас выдвинул требование отменить договорённости с Евросоюзом и Международным валютным фондом. «Ангела Меркель должна осознать, что политика мер жесткой экономии терпит поражение», – заявил он.

20 мая ожидается солнечное затмение (Земля и оба светила выстроятся в линию) в условиях, когда Луна приблизится к Земле на минимальное расстояние. Подобная конфигурация создаёт необычайно мощные силы притяжения, а потому чревата землетрясениями и цунами. В преддверии затмения намечена встреча лидеров восьмёрки G8, а 20 мая – саммит NATO. Посмотрим, «родят» ли политики и военные что-либо конструктивное. Или на их умы тоже найдёт затмение?

Земля придерживает нефть

В прогнозировании уровней нефтедобычи и цен «чёрного золота» традиционно применяются два разных подхода, методически несовместимых меж собой: экономико-технологический и геологический. Первый традиционно используют такие организации, как Управление энергетической информации (EIA) США и Международное энергетическое агентство. Второй подход принят среди сторонников концепции пика нефтедобычи, которые утверждают, что скорость извлечения нефти их недр в мировом масштабе более не будет увеличиваться и через некоторое время пойдёт на спад.

Аналитики международного Валютного фонда исследовали оба методических подхода и попытались сформировать своё видение насчёт предложения нефти на рынке и её цен.
Изображение


Прогнозы EIA по общемировой нефтедобыче,
сделанные в 2001–2010 гг. (млн барр. в сутки):
чем дальше, тем пессимистичнее



Как видно по графику, Управление энергетической информации настроено оптимистично, но вынуждено год от года снижать прогнозные значения суточной добычи на 2020 г., учитывая (в основном неприятные) объективные факты. Что это за факты? Например, несмотря на кратное увеличение средней цены нефти, с 2005 г. объёмы её добычи не выросли.
Изображение


Ссылаясь на истощение эксплуатируемых месторождений,
Колин Кемпбелл предрекает быстрое снижение нефтедобычи



Специалисты МВФ отмечают, что прогнозы маститого американского геолога Колина Кемпбела, который опирается на данные по реальным месторождениям «чёрного золота», оказались более пессимистичны и при этом по факту более близки к реальности, чем прогнозы EIA.

В целом оба подхода дают неудовлетворительные результаты, а потому в Международном валютном фонде попытались «скрестить ужа с ежом» и создать смешанную геолого-экономическую модель, которая учитывала бы как уровни мировых цен, так и истощение резервуаров. Логика модели такова, что при повышении цен производители начинают вовлекать в разработку низкодебитные и малорентабельзые залежи, но при этом недра всё же нельзя считать «резиновыми»: существует геологический предел, после которого дополнительные инвестиции в разработку участка становятся бесполезными, поскольку прирост добычи не позволяет окупить затраты.

Смешанная модель была настроена с учётом реальных данных за несколько последних лет и показала следующее.

Во-первых, рост мировой нефтедобычи продолжится, но уже не будет столь быстрым, каким он был до 2005 г. Во-вторых, цены нефти к 2020 г. с большой вероятностью удвоятся в реальном исчислении (с учётом инфляции). Это значит, что экономике придётся адаптироваться к высоким ценам энергоносителей. Всем будет тяжко.
Изображение


Прогноз мировой нефтедобычи по смешанной геолого-
экономической модели МВФ, гигабаррелей в год



На графике отражены доверительные интервалы для вероятностей 50, 70 и 90%. Средняя (сплошная синяя линия) предполагает, за ближайшие восемь лет нефтедобыча увеличится всего лишь на 10%. Отчёт МВФ можно загрузить здесь: http://www.imf.org/e...012/wp12109.pdf

http://www.oilru.com...ments/read/475/

Сообщение отредактировал Lookomore: 21 Май 2012 - 02:42
Наличие изображений, нарушающих правила ПМ

Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#24 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 14 Май 2012 - 03:30

Хроника нефтедолларового коллапса-220

Пирамида сланцевой революции может рухнуть

Банк J.P. Morgan объявил о неожиданных потерях 2 млрд долл. на торговле деривативами и сообщил, что неудачные деривативные ставки, сделанные в апреле, могут стоить банку ещё одного миллиарда в текущем или следующем квартале. Похоже, банк обжёгся на высокодоходных облигациях европейских стран. Спрашивается, как J.P. Morgan, который имеет возможность привлекать лучшие умы и строить надёжнейшие системы контроля рисков, мог так опростоволоситься? Оказывается, проблема не конкретно в J.P. Morgan, а в системе стимулирования сотрудников, принятой в крупных западных банках.

Рассказывает Джон Батлер, руководитель инвестиционной компании Atom Capital (www.atomcapital.co.uk) из Лондона: «Финансовые компании при управлении рисками повсеместно используют гауссовы вероятностные модели распределения, которые не учитывают возможные неожиданные резкие ценовые флуктуации. Закавыка в том, что более адекватные нынешним турбулентным рынкам модели не позволяют делать рискованные ставки и, следовательно, зарабатывать большие премии. Именно поэтому умнейшие люди продолжают игнорировать реальность и использовать удобные им модели, создавая риск банкротства для своих компаний.

Если финансовые учреждения будут следовать реалистичным моделям контроля рисков, им придётся держать гораздо больше капиталов в резерве по отношению к торговым операциям, что будет означать меньшие прибыли и сокращение бонусов для сотрудников. Приняв надёжную стратегию контроля рисков, старшие руководители не смогут рассчитывать разбогатеть за несколько лет, в сорок лет накопить крупную сумму и выйти на пенсию, чтобы наслаждаться жизнью. Если они будут следовать реальной стратегии контроля рисков, им придётся многие десятилетия отстаивать выгоду стратегии постепенного роста прибыли.

Взгляните на Уолл-Стрит. Очевидно, что там поощряется безответственность. Поднимаются по карьерной лестнице и выходят наверх те, кто готовы рисковать по максимуму. И поскольку фактически после каждой ошибки их выручали регуляторы и центральные банки, риски всё время нарастали. Всё это продолжается и по сей день.

Мне довелось поработать управляющим директором инвестиционных подразделениях в Lehman Brothers, Deutsche Bank и Dresdner Bank. На совещаниях, когда возникал вопрос о рисках, добросовестных риск-менеджеров запугивали или поднимали на смех. Бывало, их выпровождали из переговорной громким смехом. Я видел это много раз своими собственными глазами».

Шагреневая кожа капитализма

Правительство Испании объявило о том, что будет национализировать банк Bankia – третий или четвёртый по размеру в стране. Это у них хохма такая. Правительство-банкрот выручает банк от банкротства. Иран начал принимать юани в оплату за поставляемую в Китай нефть и использовать их для закупок китайских товаров и услуг.

Аналитики банка Morgan Stanley из департамента Quantitative and Derivative Strategies исследовали данные о торговой активности американских финансовых компаний и пришли к выводу, что «реальные» инвесторы занимают наименьшую долю за последнее десятилетие. Под термином «реальные» инвесторы понимаются пенсионные фонды, брокерские компании и хедж-фонды. Они в последнем квартале 2011 г. создали всего 16% покупок и 13% продаж. Остальное сгенерировали роботы (системы алгоритмической высокоскоростной торговли) и внебиржевые каналы для торговли крупными пакетами акций.

Американская негосударственная статистическая служба Shadow Government Statistics (www.shadowstats.com) подтвердила худшие опасения аналитиков: вопреки официальной статистике, Соединённые Штаты не выходили из рецессии, начавшейся в декабре 2007 г.

«На самом деле, “восстановление” экономики – это иллюзия, созданная в результате методологических изменений в способах подсчёта инфляции, – говорит руководитель службы Джон Уильямс. – Они привели к искусственному занижению официального роста цен. Если взять такие показатели, которые не привязаны к ценам (число разрешений на строительство, уровни безработицы и потребительской уверенности) и потому не нуждаются в поправках на инфляцию, то видно, что экономика не восстанавливается, а просто бьётся о дно».


Изображение
Официальный (сверху) и альтернативный ВВП США



«Как я уже отмечал, – говорит Джон Уильямс, – Американский потребитель не имеет возможности наращивать свои расходы (а это 71% ВВП страны) из-за структурных проблем с доходами и долгами, соответственно, ни о каком восстановлении экономики сейчас или в ближайшем будущем речи не идёт».

Сланцевая пирамида готова рухнуть?

Американский аналитик Билл Пауэрс в своём бюллетене для инвесторов (www.powersenergyinvestor.com) от 1 мая предупреждает о возможном банкротстве компании Chesapeake Energy – пионера в сланцевой газовой революции. Эта компания на ранних стадиях участвовала практически во всех крупных сланцевых проектах на территории США, которые сегодня находятся в стадии разработки.

«Бизнес-модель компании по захвату земель очень проста, – пишет Билл Пауэрс. – Как только появляется намёк, что свежеоткрытое месторождение может иметь коммерческое значение, выкладываются немалые деньги за максимальную земельную площадь, которую только можно приобрести. После этого запускается пропагандистская машина. Она трубит, что недавно открытое месторождение одно из крупнейших и наиболее перспективных в мире, чтобы привлечь запоздавшего партнёра (обычно это зарубежный оператор – новичок в сланцевом бизнесе), чтобы тот переплатил за участие в волнующем проекте, часто с перечислением денег вперёд и обязательствами по бурению. После чего компания смывается и всё повторяется сначала». Это типичная финансовая пирамида. Подробно проанализировав бухгалтерский отчёт, денежные потоки и внебалансовые долги компании Chesapeake Energy, Билл Пауэрс пришёл к выводу, что она может обанкротиться уже в этом году (подробнее см. здесь: www.financialsense.com/contributors/bill-powers/is-chesapeake-energy-going-bankrupt) – из-за того, что в отрасли закончились «непуганые идиоты».

Между тем аналитик банка J.P. Morgan Джо Алман недавно уведомил клиентов, что капитальные расходы на добычу природного газа на территории США резко упали, а потому уже в ноябре нынешнего года цена газа может достигнуть 4 долл. за тысячу кубических футов
http://www.oilru.com...ments/read/476/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#25 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 21 Май 2012 - 11:43

Хроника нефтедолларового коллапса-221
Похоже, Китай готовится предложить миру новую резервную валюту, основанную на золоте

Комиссар по вопросам торговли Евросоюза Карл де Гюхт заявил, что власти ЕС, в том числе Европейская комиссия и Европейский центральный банк, готовятся к возможному выходу Греции из еврозоны и переходу страны на драхмы. Британская компания De La Rue, специализирующаяся на печати валют для различных государств, уже подготовила необходимое оборудование для печати греческих драхм. Также недавно стало известно, что большинство крупных банков страны приготовились к возможному отказу от евро. В частности, они настроили электронные системы для безналичных расчётов и торгов в драхме. Греки спешно снимают деньги со счетов – у кого остались. В день греческие банки теряют по несколько сотен миллионов евро.

Высокопоставленные фальшивомонетчики

В журнале Rolling Stone опубликована примечательная статья с фактическими подтверждениями того, что американский инвестбанк Goldman Sachs широко использовал незаконные необеспеченные короткие продажи (см. http://www.rollingst...elling-20120515). Сам термин «необеспеченные короткие продажи» требует пояснения. Это продажи акций, которых у тебя нет, по сути, их электронная подделка. Вообще, продажа фиктивного товара – один из излюбленных приёмов для мошенников всех времён и народов. Но сегодня банковские мошенники имеют логичное оправдание – какие с них взятки, если государства подделывают свои денежные знаки, эмитируя триллионы ничем не обеспеченных долларов, евро, иен?

Рейтинговое агентство Moody's понизило суверенный долгосрочный кредитный рейтинг четырёх испанских провинций: Андалусии, Каталонии, Мурсии, Эстремадуре. Прогноз негативный. Решение о снижении рейтингов вызвано тревожными бюджетными показателями провинций в 2011 г., их «очевидной неспособностью» сократить расходы до требуемого уровня. Помимо этого Moody's понизило рейтинги 26 итальянских банков и долгосрочный рейтинг 16 испанских банков, включая крупнейший Banco Santander.

Столкновение неизбежно

Представьте, что вы сидите за экраном, играете в компьютерные гонки. Вы разгоняетесь на виртуальном автомобиле и, немного не рассчитав с управлением, выскакиваете на тротуар и врезаетесь в столб. Ну что же, ничего страшного, ведь это же игра! А теперь представьте, что реальный и виртуальный миры поменялись местами. Сидя за компьютером, вы определяете совершенно реальные события и процессы. Кстати, именно так устроена фьючерсная биржевая торговля драгоценными металлами. Электронные операции с фьючерсами на биржах COMEX в США и LBMA в Великобритании задают цену для реального физического драгметалла по всей планете.

Последние 9 месяцев объёмы экспорта золота из Гонконга в Китай быстро нарастали, увеличившись почти в 10 раз. Только в марте в Поднебесную было поставлено 64 тонны золота. В годовом исчислении его сейчас завозится порядка 768 тонн – при том, что на всём мировом рынке ежегодно из недр добывается плюс из лома перерабатывается не более 4 тыс. тонн! Таким образом, только через Гонконг в Китай сегодня идёт почти 20% производимого в мире золота! При том, не забывайте, что сама Поднебесная сегодня является крупнейшим производителем золота и не допускает его вывоза из страны. Рискнём предположить, что Китай готовится предложить миру новую резервную валюту, основанную на золоте. Тем временем центральные банки стран, не входящих в группу G6, в тот же минувший март закупили 59 тонн жёлтого металла. А Международный валютный фонд недавно вознамерился «для снижения кредитных рисков» закупить золота на немалую сумму 2 млрд долл. И это на рынке, где предложение драгметалла остаётся на прежнем уровне!

А что же биржевые цены на золото? Они остаются в подавленном состоянии – потому, что на каждый килограмм физического золота в финансовой системе обращается свыше 100 кг золота виртуального (фьючерсы, опционы, обезличенные металлические счета и так далее), которое не ограничено в предложении. В общем, компьютерные игрища в разгаре. Страшно разогнавшийся автомобиль несётся прямо на бетонный столб.



Изображение



Система торговли драгметаллами давно уже оторвалась от реальности. «Игроки рынка», не замечая стремительно приближающейся преграды, продолжают давить на акселератор. Удар будет нешуточным: ждём дефолта бирж, пропажи государственных золотых запасов, резкого скачка цен и ажиотажа на рынках.


Подкачивая разницу цен

На прошлой неделе в реверсном режиме заработал нефтепровод Seaway, связывающий нефтяной терминал Кушин (шт. Оклахома) с Фрипортом (шт. Техас). По нефтепроводу будет ежесуточно перекачиваться до 150 тыс. баррелей «чёрного золота», что поможет снизить избыток нефти в Кушине и сократить разницу цен сортов нефти Brent и WTI.

Сто лет назад на выращивание пищи тратилось примерно столько же энергии, сколько она давала, пишет американский финансовый аналитик Джо Дэнси (lsgifund.com). За прошедшее столетие американцы существенно сократили долю своего дохода, которую они тратят на питание.

Изображение
Доля продуктов в расходах американцев. Источник: Джо Дэнси



Это произошло, в частности, благодаря повсеместной механизации сельского хозяйства и широкому применению химических удобрений. В результате в развитых странах на получение 1 пищевой калории сегодня необходимо около 10 калорий различных энергоносителей.

Изображение
Рост цены нефти вызывает рост затрат на продукты питания



В последнее десятилетие энергоносители дорожают, а реальные доходы американцев падают (в лучшем случае топчутся на месте), а потому всё большая доля зарплат американцев будет тратиться на питание
http://www.oilru.com...ments/read/477/

Сообщение отредактировал Abalkin: 21 Май 2012 - 11:53

Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#26 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 28 Май 2012 - 11:16

Хроника нефтедолларового коллапса-222
Европейский неоколониализм создал угрозу для Германии

Руководители стран Группы G8 встретились в Кэмп-Дэвиде и обсудили мировые проблемы. В сообщениях, опубликованных по результатам встречи, говорится о необходимости обеспечить экономический рост (которого нет), стабилизировать финансовую ситуацию в объединённой Европе (она трещит по швам), снизить безработицу (что без роста экономики не получается). Одним словом, «лидеры» помечтали всласть.

Все отчаянно давили на Ангелу Меркель, чтобы Германия согласилась на выпуск общеевропейских облигаций и выделила больше денег на спасение южноевропейских стран (читай: спасение банковской системы). Но для Ангелы, как политика, это совершенно неприемлемо: она уже потеряла поддержку избирателей в ряде земель, включая Северный Рейн-Вестфалию.

Шантаж

Продолжаются набеги на банки в Греции и Испании. Даже во Франции и Ирландии проблемы с банками. Руководитель швейцарского инвестиционного фонда Matterhorn Asset Management Игон вон Граерц выразился так: «Греция приставила дуло пистолета к виску Германии, заявляя, что требует больше денег, но не мер жёсткой экономии».

«Я уверен, что они собираются шантажировать Германию и ЕЦБ, – продолжает Игон вон Граерц. – Потому, что сегодня «спасение» Греции обойдется дешевле, чем окружить защитным кольцом все остальные проблемные страны. Это, конечно, верно лишь на малом промежутке времени. Но политики в Европе не заглядывают далеко вперед, прекрасно зная, что их скоро вышвырнут из кабинетов. Они видят, как оппозиция хором скандирует “хватит жёсткой экономии!”.

В ближайшее время, я думаю, Греции выделят ещё одну круглую сумму, чтобы с минимальными потерями сохранить целостность Европы, но это не решает проблем. И что бы сегодня ни делала Германия, всё обернется для неё плохо. Потому что она крайне уязвима по отношению к проблемам Южной Европы.

Банковские системы Великобритании и Швейцарии слишком велики для этих стран. В ближайшие несколько месяцев они тоже окажутся под серьезным давлением», – убеждён Игон вон Граерц.

Хвалёные швейцарские банки

Неприятные предсказания о проблемах на рынке золота, которые мы дали в предыдущей «Хронике нефтедолларового коллапса», похоже, начинают сбываться. Один из клиентов финансовой компании Matterhorn Asset Management решил перевести свое золото из швейцарского банка в инвестиционный фонд Matterhorn. Неожиданно возникли странные задержки с доставкой металла. Через некоторое время выяснилось, что золота в банке нет – несмотря на то, что клиент имел договор на хранение физического золота, приобретённого персонально для него. Невозможно сказать, в чем проблема: золото изначально не было закуплено или банк был вынужден пустить его на другие цели.

«Вкладчики устроили набеги на банки по всему миру, – продолжает Игон вон Граерц. – И банковская система таит для них серьёзные опасности. Сегодня необходимо не просто владеть физическим золотом, но и держать его вне банков. Но большинство клиентов предпочитают обезличенные металлические счета, которые даже не предполагают покупку физического металла. И для банковских работников, похоже, нет разницы между бумажным и физическим драгметаллом. Они верят, что могут в любой момент получить его. Когда же доверие к финансовой системе будет окончательно потеряно и люди начнут требовать конвертации бумаг в монеты и слитки, их просто не хватит. Банкирам придётся покупать золото, невзирая на его цену. Вы понимаете, что тогда случится с ценами? Ждать уже не долго, поскольку сегодня серьёзные проблемы не только у коммерческих банков, но и у центральных, а также на фьючерсных рынках. В 2008 году для спасения финансовой системы было эмитировано и обеспечено тем или иным способом 25 трлн долл. Но система спасена не была – удалось лишь отложить её обвал. И я считаю, что это была лишь репетиция гораздо более грандиозного действа, которое нам скоро предстоит наблюдать. Глядя, как падают все эти костяшки домино, я понимаю, что мы очень близки к реальному краху, который принесёт гораздо больше проблем, чем "репетиция" 2008 года».

«Нас заманили в Евросоюз!»

Всё больше стран в рамках Евросоюза высказывают недовольство своим положением. Их гражданам уже приходит мысль, что ЕС – это по сути неоколонистическая система. Государства «ядра» Евросоюза колонизировали периферийные страны с помощью дешёвого финансирования в евро, что привело к разрастанию долгов и резкому увеличению потребления на периферии. Банки и экспортёры «ядра» уже извлекли из этого гигантские прибыли.

Сегодня, в результате набега на банки стран периферии и выдачи «спасительных» кредитов под залог, от периферии к центру перетекают активы, капиталы и доходы граждан. Греки, которые имеют хоть какие-то сбережения, изымают их из местных банков и кладут на депозиты в немецкие. Правительство страны вынуждено распродавать национальные компании, чтобы выплатить долги банкам Германии и Франции.

И то, что неоколонистическая система ещё и развратила граждан периферийных стран (кое-где даже забыли, что такое работа), только усугубляет проблемы. Отрезвление будет крайне неприятным.

Безопасность превыше всего

Информационное агентство Рейтер сообщило, что ещё прошлым летом казначейство США даровало Китаю эксклюзивное право покупать казначейские бумаги напрямую, минуя первичных дилеров. Недоверие к Уолл-Стрит и стремление Китая уйти от рисков, который несут крупные банки (по сути, не признанные банкроты) вполне понятно. Центральным банкирам других стран не ясно, почему такая же привилегия не предоставлена им.

Китай без лишней огласки увеличивает свои золотые резервы – на несколько сотен тонн в год. В минувшем апреле Турция нарастила свои золотые резервы на 29,7 т, Мексика – на 2,92 т., Казахстан на 2,02 т, Украина – на 1,4 т. Если ещё пять лет назад центральные банки в целом продавали золото, то сейчас они его больше покупают. Жёлтый металл, над которым смеялись, как над «варварской реликвией», оказался востребован.

Чернеют зелёные ростки

Американские Военно-морские силы, которые планировали к 2020 г. наполовину перевести свои суда на альтернативные виды топлива, похоже, будут вынуждены отказаться от этой затеи. В последние годы для нужд флота закупалось биотопливо, которое обходилось в 4, 10 и даже 100 раз дороже обычного, произведённого из нефти. Впрочем, определить реальную стоимость поставленного горючего сложно, поскольку во многие контракты по поставкам были заложены средства на сопутствующие исследования и разработки. Неделю назад комитет по вооружённым силам Палаты представителей конгресса США проголосовал за то, чтобы прекратить такую практику. Система по стимулированию развития альтернативных видов топлива для флота была нарушена.

Представители американского бизнеса сообщают о законодательной нестабильности, из-за которой им сложно планировать дальнейшее развитие компаний. Президент США Барак Обама примерно раз в три месяца устраивает пугающие словесные атаки то на одни, то на другие секторы экономики. И это помимо уже привычного ритуала, предписывающего ругать «жадные нефтяные компании», как только повышаются цены на бензин
http://www.oilru.com...ments/read/478/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#27 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 31 Май 2012 - 11:57

Хочешь развития – держи нос по ветру
В Германии впервые будут широко внедрены технологии передачи высокого постоянного напряжения

Расчёты уже готовы, пора приступать к исполнению плана. Гражданам Германии предоставлены шесть недель для устных или письменных возражений против обнародованного в среду плана новой энергетической сети. Правительство надеется, что протесты не будут чрезмерными.

Изображение
Высоковольтные линии в Верхней Франконии. Фото: dpa

3800 км новых ЛЭП потребуется построить к 2022 г. для планируемого германской энергетикой полного «атомного разоружения». Дополнительно к этому потребуется оптимизировать ещё 4400 км существующих высоковольтных энерготрасс для подвода нестабильного «эко-электричества», то есть энергии от источников с «безупречной экологической репутацией» но неравномерной отдачей в сеть.

Эти данные из нового плана развития энергосети, представленного в среду в Берлине четырьмя немецкими электросетевыми компаниями.

Общая цена проекта должна составить 20 млрд евро. Параллельно со строительством коротких участков запланирована прокладка четырёх больших линий протяжённостью в сотни километров, которые выйдут из северных земель: Шлезвиг-Гольштейн (северная граница Германии), Нидерзаксен (Нижняя Саксония) и Заксен Анхальт и пройдут через всю страну на юг в направлении Баварии и Баден-Вюртемберга.

Для потребителей этот глобальный инвестиционный проект может означать повышение цены за пользование сетью – составной части общей платы за электроэнергию.

На 2100 км ЛЭП из запланированных 3800 км должна использоваться передача постоянного высокого напряжения на большие расстояния. Разумеется, всё это необходимо для «подключения» ветроэнергетики. Поскольку морские ветры на Севере и Северо-Востоке Германии самые мощные и более стабильные, то энергия расположенных там ветроэлектростанций должна передаваться через большие расстояния на Юг — в одну сторону. На коротких дистанциях это делать невыгодно, поэтому потребуется возвести ещё 1700 км классических линий переменного тока.

Изображение
План электросетевого строительства.
Голубым отмечены высоковольтные ЛЭП постоянного тока;
оранжевым – переменного; серым – уже строящиеся.
Источник: dpa


http://www.oilru.com...ments/read/479/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#28 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 04 Июнь 2012 - 12:39

Хроника нефтедолларового коллапса-223
Иван Рогожкин
Общество потребления зашло в тупик
04.06.2012


«Небольшие» неприятности у банка J.P. Morgan с европейскими облигациями на деле оцениваются скорее в 18, чем в 2 млрд долл. J.P. Morgan отчаянно пытается помочь коллегам из Deutsche Bank, который взял на себя непомерно тяжёлые заботы по успокоению рынков европейских гособлигаций. Deutsche Bank скупил кучу долговых бумаг Италии, Испании, Португалии и других стран из группы европейских непризнанных банкротов. Чтобы не оказаться в страшном убытке, банку необходимо удерживать их рыночную стоимость от падения (читай: снижать доходность). Этого Deutsche Bank добивается с помощью банка J.P. Morgan, который организует процентные свопы европейских облигаций и американских казначейских бумаг. Казалось бы, и Европа, и США должны быть в выигрыше от таких деривативных операций, повышающих спрос на национальные долговые обязательства на обоих континентах. Увы, спрос получается нездоровый, не соответствующий достоинствам этих облигаций как инвестиционных инструментов.

Изображение

Не секрет, что всех создаваемых на планете сбережений сегодня не хватит, чтобы удовлетворить неуёмные аппетиты американского государства. А если добавить аппетиты Евросоюза – тем более. И по большому счёту, махинации с доходностями ничего не дают: они подобны переселению пассажиров на Титанике из каюты в каюту. Тем временем номинальные размеры процентных свопов между Европой и США измеряются десятками триллионов, а потому колебания доходностей американских облигаций потенциально опасны для банковских махинаторов. И, похоже, проблемы у банка J.P. Morgan вызваны именно такими колебаниями. Любопытно, что J.P. Morgan не может хеджировать риски рынка финансовых деривативов. Разве только сотрудникам J.P. Morgan удастся выйти на какие-то иные планеты и начать торговать там. Потому что он сам образует этот рынок.

Изображение
Монстроидальные позиции банка J.P. Morgan на рынке деривативов.
Источник: Office of the Comptroller of the Currency



Проели всё, что могли

Барак Обама ошеломил американских конгрессменов, заговорив о необходимости повышения разрешённого потолка госдолга до 20 трлн долл. Понятно, что Обама не хочет иметь проблемы с финансированием бюджета до президентских выборов, которые состоятся нынешней осенью. Но дело не в этом, а в том, что новые триллионы сегодня можно заполучить только путём девальвации доллара.

Общество потребления зашло в тупик. Сегодня главный компонент ВВП любой западной страны – это внутреннее потребление. А его почти во всех странах Запада придётся сокращать. Как следствие, снизятся и поступления в казну государств. Государственные расходы (второй по величине компонент ВВП) тоже потребуют сокращения. Остальные составляющие ВВП – капитальные расходы и чистый экспорт – погоды не делают.

Между тем любой здравомыслящий человек понимает, что как только ты начинаешь снижать траты и выплачивать долги, ты возвращаешься на путь к процветанию. Но для общества потребления это подобно катастрофе.

Розничные продажи в Испании в апреле и мае провалились на величину более 10% относительно данных за те же месяцы 2011 года.

Газета The Financial Times опубликовала сообщение о том, что Европейский центральный банк секретно раздал банкам Греции 100 млрд евро (см. www.ft.com/intl/cms/s/0/a7087224-a360-11e1-ab98-00144feabdc0.html).

Предостережение для России

Российские власти не предлагают гражданам никаких высоких идей, и в условиях духовного вакуума мысли большинства наших соотечественников автоматически заняло то же самое потребление.

На прошлой неделе исполнилось 85 лет доктору экономических наук, профессор, заведующему кафедрой экономической теории Академии труда и социальных отношений Дмитрию Валовому, который недавно опубликовал свою новую книгу «Реформы». Вот что рассказывает Дмитрий Валовой в интервью «Комсомольской правде»:

«Сорок лет я боролся против советского вала – когда все показатели завышались. Вал накручивали, зарплату давали, а товар не производили. Свергли вал. Но ВВП в нынешней либеральной трактовке искажает экономические процессы в гораздо большей степени, чем советский вал. Об этом я подробно рассказываю в своей новой книге “Реформы”.

Есть ВВП классический, как его измерять – учит политэкономия. Но политэкономию списали, вместо нее царит так называемый экономикс. В свое время я спросил лауреата Нобелевской премии по экономике Василия Леонтьева, что он по этому поводу думает. И он мне сказал, что экономикс – это “выкидыш” экономической науки. Так что мы живем не по науке, а по “выкидышу”. В его "лучших" традициях написана и Стратегия-2020, которая, образно говоря, является бомбой для российской экономики. Её реализация заведомо ставит крест на модернизации, и до 2020 г. мы просто не дотянем, если не одумаемся…

В этом документе все также построено на измерении липового ВВП. Фактически речь идёт о мыльном пузыре, когда одни и те же доходы считаются по нескольку раз. И, кроме того, в объем ВВП включаются доходы сфер, где новая стоимость не создается (шоу-бизнес, финансовые услуги и т. д.). За 20 лет в России липовый ВВП вырос в 2,5 раза, и если мы будем и дальше тешить себя иллюзиями, то к 2020 г. в России, как уже сегодня в США, только четверть ВВП будет создаваться в реальном секторе, остальное липа. Наши либералы зашорены, они не хотят видеть и слышать то, что делается вокруг, и снова тянут нас к краху. Увы, если они и дальше будут определять нашу экономическую политику, к 2020 г. мы придём к новому дефолту. Жаль, это понимают не все. Именно поэтому я в своей книге "Реформы" специальный раздел посвятил азам политэкономии»
http://www.oilru.com...ments/read/480/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#29 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 13 Июнь 2012 - 11:23

Хроника нефтедолларового коллапса-224

Иван Рогожкин
Мировая финансовая система подобна кухонной раковине
13.06.2012


В Европе работают над банковским союзом – пытаются создать систему страхования вкладов, которая даст гарантии их сохранности. Властям необходимо во что бы то ни стало остановить набеги на европейские банки, чреватые потерей жизненно необходимого им капитала. Увы, для решения основополагающей проблемы – что Европа в целом уже много лет тратит больше, чем зарабатывает – почти ничего не делается.

http://video.yandex..../oilru/view/165

Глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке на прошлой неделе выступал перед американским конгрессом и даже ни словом не намекнул на очередной раунд «количественного смягчения». Игроки фондовых рынков от этого сразу расстроились, приуныли.

Повелитель кухонной раковины

За час до начала речи Бернанке крупные американские западные банки начали рьяно исполнять политику сильного доллара – устроили массированные продажи золотых фьючерсов на биржах. В считанные минуты цена жёлтого драгметалла провалилась на 40 долл. за тройскую унцию. За четыре часа на рынки было сброшено 515 т бумажного золота – столько, сколько физического металла добывается из недр на всей планете примерно за 70 дней. Примечательно, что в это время на физическом рынке не было абсолютно никакого золота на продажу. Азиаты воспользовались глупым очковтирательством, идею которого американцы, вероятно, позаимствовали у руководителей позднего СССР, и скупили все предлагаемые контракты. Теперь они будут спокойно дожидаться срока исполнения фьючерсов, чтобы получить драгоценный металл.

По разным оценкам, западные банки имеют необеспеченные короткие позиции по золоту в объёме от 20 до 40 тыс. тонн. То есть, они серьёзно задолжали своим клиентам. Разграблены даже неприкосновенные выделенные индивидуальные ячейки хранения. Не секрет, что владельцы золотых слитков, изымая их из банковских хранилищ, часто обнаруживают, что слитки датированы 2012 или 2011 годами, хотя были заложены в хранилища гораздо раньше.

Возвращаясь к речи Бернанке, отметим, что противоборствующие инфляционные и дефляционные процессы можно представить в виде кухонной раковины. Снизу вода (ликвидность) утекает, что символизирует дефляцию (добровольное плюс вынужденное снижение кредитного плеча через дефолты) а сверху из крана ликвидность наливается стараниями центральных банков. Уровень воды в раковине – это усреднённая цена активов. Зачем усреднять? Дело в том, что в последние годы нарушились устойчивые закономерности: те классы активов, цены которых ранее двигались противонаправленно, теперь дешевеют и дорожают одновременно. По модели кухонной раковины видно, что если не наливать постоянно воду, цены активов будут падать. И не удивительно, что Федрезерв обещает держать базовые ставки на нулевом уровне аж до 2014 г. В общем, кран будет открыт.


Изображение

Банк международных расчётов сообщил, что с октября по декабрь объём кредитов в мире сжался на 799 млрд долл. (сильнее он сжимался только в 2008 г.), причём без малого половина этой величины (364 млрд долл) пришлась на еврозону, где масштаб кредитного сжатия составил 5,9% (8,7% в Испании и 9,8% в Италии). По прогнозам МВФ, снижение кредитного мультипликатора в Европе будет продолжаться по меньшей мере до конца 2013 г. При этом банкам придётся ради пополнения капиталов продать имеющиеся активы на сумму от 1,5 до 3,8 трлн евро, в зависимости от того, как пойдут дела в мировой экономике. Теперь вы понимаете, читатель, почему рынки расстроились, когда Бен Бернанке не пообещал ещё сильнее открыть кран ликвидности?

Дефляционное сжатие уже даёт себя знать: в Греции в последнее время часто случаются отключения электроэнергии, задерживаются налоговые отчисления. Почти по всей стране зафиксирована нехватка медикаментов в аптеках.

Нас предупреждают

Агентство Moody’s срезало рейтинги шести немецких банков, лишив их оценок наивысшей надёжности AAA. Специалисты агентства хорошо видят, что трагедия, которая разворачивается в Греции и других странах Евросоюза, грозит перекинуться и на благополучную Германию, которая вряд ли может считаться изолированной от неприятностей. Но инвестиционное сообщество в целом пока не сняло розовые очки: оно видит Германию как уникальную страну, отделённую от всех остальных стран Европы и чрезвычайно продуктивную. Если же Германию начнут воспринимать как просто часть Европы, выплаты по немецким облигациям резко подскочат – до 5–7% годовых.

Джордж Сорос предупредил, что у государств Европы есть лишь три месяца для того, чтобы подготовиться к полному развалу финансовой системы, который случится, если министры финансов не смогут объединиться и принять действенные меры против системных рисков.

Председатель правления американской компании Swiss America Trading Крейг Смит с помощью электронной рассылки предупредил 40 тыс. клиентов компании, что «рынки подвержены “расплавлению” в духе банкротства Lehman образца 2008 года».

«Зловещие статистические данные по экономике США и Европы усилили мои опасения, – пишет Крейг Смит. – Вчерашние события показали, что моё беспокойство подтверждается, требуя немедленных действий. В пятницу статбюро сообщило, что уровень безработицы в США увеличился до 8,2%, поскольку было создано всего лишь 69 тыс. рабочих мест. Рынок облигаций, очевидный индикатор силы и слабости экономики, полетел вверх, и доходности 10-летних бумаг упали до рекордно низкого (за все времена!) уровня 1,45% годовых. Пересмотренные данные по американскому ВВП за первый квартал (1,9%) подтвердили, что рост замедлился и начинает стопориться – тем более что показатель потребительских настроений и индекс деловой активности ISM серьёзно провалились. По моему мнению, мы стоим на пороге ещё одного “горячего лета”, подобного лету 2008 г.»

31 мая глава Мирового банка Роберт Зелик выдал предупреждение, что финансовый мир стоит на грани – вот-вот вернётся паника 2008 года. А буквально на следующий день пошли слухи, что в инвесткомпании PIMCO и банке JP Morgan отменяют летние отпуска, готовясь к возможному финансовому коллапсу на рынках, который должен разразиться в ближайшие месяцы.

Укладывая друг друга на ковёр

Дешевизна природного газа на территории США ведёт к постепенному замещению угля газом при генерации электричества. Как отмечает американский аналитик Марин Катуса, в течение многих десятилетий каменный уголь традиционно обеспечивал более 50% потребностей США в электричестве (в 1985 г. – 57%), но в 2011 г. его доля упала до 42%. В настоящий момент она равна уже 37%. Неудивительно, что энергетический уголь дешевеет из-за падения спроса.

К январю 2011 г. американские производители угля уже не могли игнорировать сложившуюся тенденцию и начали закрывать шахты. Компания Patriot Coal остановила работы на шахте Big Mountain mine, компания Alpha Natural Resources закрыла четыре шахты, многие другие угледобытчики просто снизили темпы производства. Несколько добывающих предприятий объявили об убытках в размере сотен миллионов долларов. Сегодня энергетического угля в Штатах добывается на 8% меньше, чем годом ранее.

Как известно лучшее лекарство от низких цен – это сами низкие цены. Они приводят к сокращению производства и стимулируют дополнительное потребление. Однако в случае с углём ситуация осложняется доступностью дешёвого газа. В настоящий момент по цене одной калории, то есть по теплотворной способности на доллар, уголь и газ практически сравнялись. Но конкуренция никуда не делась. Получилось так, что эти энергоносители попали в порочный круг.

Марин Катуса прогнозирует, что острая конкуренция между двумя видами топлива продолжится и в ближайшие годы будет оказывать понижательное давление на цены обоих
http://www.oilru.com...ments/read/481/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!

#30 Abalkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPipPipPip
  • 5 426 сообщений

Отправлено 18 Июнь 2012 - 09:58

Хроника нефтедолларового коллапса-225

Иван Рогожкин
Рынок долговых бумаг казначейства США – это сплошной фарс
18.06.2012


Низкие доходности американских казначейских бумаг обычно объясняют стремлением инвесторов во времена нестабильности и неопределённости спастись в «тихой гавани», что создаёт высокий спрос на эти долговые инструменты. Канадский финансовый аналитик Роберт Кирби (www.kirbyanalytics.com) убеждён, что дело обстоит совсем иначе. Роберт Кирби, например, ещё в 2009 г. отмечал, что банк J.P. Morgan с июня по сентябрь 2007 г. нарастил свой портфель деривативов на 12 триллионов (!) долларов. Львиная доля этих производных финансовых инструментов – 65%, или 7,8 трлн долл. – пришлась на процентные свопы. Из них, по расчётам Р.Кирби, 35% необходимо хеджировать, откуда возникает потребность в новых казначейских бумагах на уровне 71,7 млрд долл. каждый рабочий день (подробности см. здесь: http://www.24hgold.c...butor=Rob+Kirby). Однако такого количества «казначеек» не выпускается! Роберт Кирби тогда сделал вывод, что деривативный портфель банка не хеджирован, а потому несёт гигантский риск для мировой финансовой системы.

Изображение

Сегодня каждый божий день подтверждается, что подобный риск сохраняется. Как только возникают очередные проблемы с обслуживанием долгов у Греции, Испании или Италии, власти еврозоны сразу же заявляют, что дефолта допустить нельзя, иначе случится крушение всей системы. И тут же бросаются «спасать» должников (реально – банкиров). Свежий пример – Испания.

На прошлой неделе Роберт Кирби проанализировал деривативный портфель банка Morgan Stanley, у которого за шесть месяцев (с 31 декабря 2010 г. до 30 июня 2011 г.) номинальные объёмы процентных свопов выросли на 8 трлн долл. «Леди и джентльмены, – пишет Роберт Кирби, – всё мировое банковское сообщество не имеет достаточных кредитных линий, чтобы за полгода позволить банку Morgan Stanley нарастить портфель своповых деривативов на 8 триллионов». Это значит, что контрагент у Morgan Stanley не имеет отношения к коммерческим банкам. И это тот же самый контрагент, что и у J.P. Morgan. «Наиболее вероятно, что это – ни кто иной, как Фонд валютной стабилизации (Exchange Stabilization Fund) при американском казначействе. Это никому не подотчётная организация, работающая абсолютно без регуляторского надзора и находящаяся выше всех законов. Вполне вероятно, что операции с Morgan Stanley проведены для того, чтобы втихую выручить этот банк из беды и провести его рекапитализацию, – говорит Роберт Кирби. – Ведь Morgan Stanley помогает снижать проценты по долгосрочным казначейским долговым обязательствам».

Если манипуляции с американскими процентными ставками – это реальность (мы в этом не сомневаемся, а как иначе государство, у которого внешний долг превышает ВВП, может платить столь смешные проценты?), тогда весь рынок казначейских долговых бумаг – это сплошной фарс.

Общество неограниченного потребления

Рейтинговое агентство Egan-Jones снизило суверенный кредитный рейтинг Франции. Испанское правительство обратилось за помощью в Евросоюз и оперативно получило её. Испании на поддержание банков выделят до 100 млрд евро. Только теперь это уже будут не прежние евро, а девальвированные – из-за увеличения кредитной денежной массы ровно на эту сумму. Но об этом предпочитают молчать. В общем, игры в доверие продолжаются. Если бы расчёты размеров помощи странам были проведены в реальном измерении (тоннах зерна, цемента и стали, литрах молока, киловатт-часах электричества и так далее), сразу бы возник вопрос: «У кого всё это забрать?». Но эластичные декретные евро и доллары, создаваемые нажатиями клавиш на компьютере, искажают реальность и замыливают актуальный вопрос: «Долго ли ещё греки, испанцы и другие народы будут продолжать жить за чужой счёт?». Почему этим вопросом не задаются? Потому что он противоречит парадигме общества неограниченного потребления, которая предписывает людям тратить деньги, которых у них нет, на вещи, которые им не нужны. Увы, сегодня это общество дошло до логичного финала: невозможно продолжать влезать в долги, а благ на всех уже не хватает.

Экономические и деловые СМИ вовсю обсуждают вопрос, объявит ли Федеральная резервная система США очередное «количественное смягчение». Получилось так, что спекулянты и другие участники фондового рынка привыкли и уже рассчитывают, что в случае провала индексов Федрезерв их выручит. По крайней мере, с 2000 г. и до недавнего времени их ожидания неизменно оправдывались.

Великая Рецессия в разгаре

С 2008 г. госдолг США вырос на 6,5 трлн долл., то есть на 70%. Реальный ВВП (по официальным данным) за то же самое время прирос на 200 млрд долл., то есть на 1,5%. Соотношение долга к ВВП подскочило с 64% до 102%. Несмотря на то, что банки с Уолл-стрит списали плохие долги на триллион долларов, потребительский долг в стране остаётся на уровне 2,55 триллиона, там же, где он был в 2008 г. Тогда в Штатах проживали 234 млн человек трудоспособного возраста, из которых 145 млн были трудоустроены. Сегодня в стране проживают 243 млн человек трудоспособного возраста, из которых работают 142 млн. В 2008 г. 28 млн американцев получали талоны на питание, сегодня – 46 млн
http://www.oilru.com...ments/read/482/
Делай что должен - и будь что будет!
ФРС должна быть разрушена!





Количество пользователей, читающих эту тему: 1

0 пользователей, 1 гостей, 0 анонимных